巨丰视角：“内忧外患”下短期要防止这件事

◆巨丰点评

观点：7月份金融数据不及预期，阿根廷事件短期扰乱新兴市场，指数超跌反弹后动力不足，短期还需谨防再次的回撤。

大盘：指数低开整理，昨日普涨之下今日市场迎来普跌，变化之大可见一斑。而昨日领涨的权重股，今日则成为市场走低的先锋。当日的走低，应该说和两件事有一定的关系：一是社融的不及预期。这个可能是预期之内，尤其是此前房地产市场信贷收紧，其实多少已经能反映出这个预期，当然也从侧面反映出实体经济有效融资需求不足。社融的不及预期，对于市场也会产生一定的情绪影响，只能期待政策方面的对冲予以提振；

其次，周一，阿根廷上演股债汇三杀，该国主要股指Merval指数盘中一度下跌超过38%，该国货币阿根廷比索兑美元一度狂贬将近37%。阿根廷崩盘对其他新兴市场或有一定的波及，但这主要是阿根廷内因以及偶然性的叠加导致，不具备普遍性，而在全球货币相对宽松趋势下，各国债务风险也相对比较低。因此对其他国家影响有限，大幅下跌可能性较低。不过，阿根廷股市大跌，同样会波及全球市场，虽然可能仅是短期的情绪影响，但对于颓势的A股，目前也是再次的“创伤”。

技术面上，此前多次提及的分时以及日线级别MACD呈现底背离，而最近的连续反弹趋势也基本得到印证。但是需要指出的是，这种叠加超跌下的技术参考，往往效率比较低，如果参考波浪理论，仍需防止再次下跌探底。

回到市场中，目前两市相对强势的还在于5G等科技股，但此前中兴通讯盘中跌停之日市场概念股一度杀跌，近期也需要继续观望，一旦5G为首的科技股出现回踩，那么就更需要短期加以注意。

总之，经历连续杀跌之后，市场情绪不断低迷，增量资金无法介入之际，仍需保持一份观望，同时还需谨防指数再次探底。当然，中期角度，困难时期也往往是阶段性底部的可能性较大，目前A股估值也相对合理，外资介入趋势并未发生大的变化，逢低仍是积极吸纳优质资产的好时机。

建议：市场中长线具备投资价值，中线继续选股和跟进之下，短期可反复进行个股博弈以及考虑逢低加仓，可关注低估值的蓝筹股以及优质的行业龙头标的。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)